円安状況での増収増益ってなんだよ、オイ！（笑）-１-

2023-11-20
トピックス

11月 28・29日にデユッセルドルフで開催される IPI（Industrial Print Integration）に参加するため、航空券と宿の手配をしましたが、この5・6月に６週間の欧州放浪をした時から、150円/€から 163円/€と、更に円安が進行し、その円貨の出費額にショックを隠し切れません！（笑）

JITF2023の為に来日したドイツ人と一緒に市ヶ谷の会場横にある定食屋で（日高屋ですよ（笑））ランチした際に「え？このセットメニューが €４でお釣りがくるのか！安っ！」と、驚かれたのと真逆の立場です。ベルリンのカリーヴルストと同じ価格ですよ！

ソーセージを焼いてケチャップをかけてカレー粉を振り掛けただけのジャンクフードと、ラーメン・半チャ・半餃子セット等が同じ価格！しかもヴルストはスタンドで、日高屋は着席・給仕付きです！

【円/ユーロのレート推移グラフ】

【円/ドルのレート推移グラフ】

円/ドルで過去５年を振り返れば、2019～2021年の３年間は概ね 110円/＄あたりで安定していました。まだ記憶に新しいところですが、ロシアによるウクライナ侵攻が始まったあたりからドル高・円安が急速に進み始めました。古典的な「有事のドル買い」や「日米金利差拡大」から「日本の全般的な国力の低下」まで様々な理由付けがなされました。昨年の 10～12月には一度 130円/ドルまで戻しましたが最近では 150円/ドルまでまた円安が進んでいます。

そういった中、各社の四半期決算や年間見通しには「増収増益」「過去最高」などの文字が踊ります。コロナも一段落し、加えてこの円安下でそうじゃないとちょっとヤバいんじゃないの？とさえ思えます。

しか～し！ちょっと待って！

それって、外国人が彼らの自国通貨（＄・€・￡など）に換算したら「安っ！小さっ！」と見られるのではないの？というわけで、業界企業の業績推移を「ドルベース」で今年度の業績見通しを見たらどういうとになっているのかをチェックしてみました。ここでは暦年決算の代表格「キヤノン」と日本式年度決算の代表格「富士フイルム」を見てみます。いずれも業界・日本を代表できる優良企業ということで、特段他意はありません。

【キヤノン】

円表示では増収増益です。が、ドル表示では「減収増益」となります。しかも（何度も書いてきたように）キャノンのＱ４の営業利益見通し「1,406億円」は、これまでの実績や流れから判断してかなりの無理筋ではないかと指摘してきました。その無理筋の営業利益を達成できて漸く増益になるのです。ということは･･･ドル表示では「減収減益」に落ち着くのではないでしょうか？

【富士フイルム】