- 2025-6-28
- Nessan Cleary 記事紹介, ブログ
2025年6月27日
このストーリーの前半では、米国が提案した関税措置と、これが米国市場に与える影響について書きました。今回は、中国を含む世界他の地域、および英国と欧州への影響を分析します。
現時点では、関税措置の主な影響は、米国企業が一部の投資決定を一時停止している点です。アグファの CEO、パスカル・ジュエリー氏は次のように説明しています：「米国では第1四半期に誰もが延期を望んだため、影響が表れています。人々はルールが変わるなら様子を見ようと考えているからです。そのため、当社にとっての影響は直接的ではなく間接的なものです」しかし、彼は主要な影響が注文の延期であり、販売減少ではないと楽観視しています。
異なる関税率も、一部の非米国企業に競争上の優位性を与えています。例えば、米国メーカーのディマティクスは恩恵を受けるでしょう。一方、英国でプリントヘッドを製造するザールも、10％の関税を課せられているため、現在さらに 24％の報復関税の脅威に直面している日本のプリントヘッドメーカーよりも優位な立場にあります。
ほとんどのベンダーは、関税のコストを米国顧客に転嫁できると想定しています。別の選択肢は、世界中の顧客にコストを分散させて、米国顧客への突然の価格上昇を回避することです。先月の Fespaショーで、EFIの CEOであるフランク・ペンシにこの点を尋ねたところ、彼は「一部価格上昇を転嫁する必要があるかもしれませんが、まだ検討中です」と回答しました。
トランプ氏は、他の国々が彼と取引を結ぶために列を成していると主張しています。しかし、米国大統領は議会の承認なしに自由貿易協定を締結する権限を持っていません。代わりにトランプ氏は、大統領の権限を利用して関税を設定し、他の国から譲歩を引き出す戦略を採用しているようです。この権限自体も法的挑戦の対象となっています。将来の大統領はこれらの関税を即座に変更でき、他の国が米国に対して行った約束の価値を損なう可能性があります。
イギリスとの合意
イギリスは、アメリカとの貿易合意「US-UK Economic Prosperity deal」に最初に署名した国の一つです。しかし、5月8日に発表された元の「合意」は、さらなる交渉に向けた一連の目標に過ぎないことがすぐに明らかになりました。最初の更新は 6月16日に発表されました。この合意は、米国のほとんどの英国製品に適用される 10％の普遍的な関税を認めています。また、今年初めにすべての自動車輸入に課された新たな 25％の輸入税に代わって、最大 10万台の自動車に 7.5％の関税を適用することを認めています。この関税は既存の 2.5％の関税と重ねられ、英国の関税率は 10％となります。自動車部品にも同じ10％の関税が適用されます。英国は現在、米国からの自動車輸入に10％の関税を課していますが、これは維持されます。この合意では、航空機部品の過半数に対する関税が撤廃されます。これは主に、米国の航空機製造サプライチェーンを保護するためです。
ただし、米国は既存の 19％の英国関税なしで、最大 14億リットルのエタノールを英国に輸出できるようになります。英国は米国産牛肉の輸入に対する20％の関税を撤廃し、輸入枠を 1万3,000トンに拡大しました。当面は米国産牛肉の輸入は英国の食品安全基準を満たす必要がありますが、米国貿易交渉担当者はこれらの基準を段階的に緩和する可能性を示唆しています。
当面、英国は鉄鋼とアルミニウムに 25％の関税が課されており、今後の交渉次第で関税率の引き上げや引き下げ、輸入枠の調整が行われる可能性があります。問題の一つは、輸入された鋼鉄が「溶解・鋳造」される必要がある点です。昨年、タタ・スチールは高炉を閉鎖し、電気炉への移行期間中、インドとオランダから鋼鉄を輸入しています。これは、アグファのオンセット・ワイドフォーマットやスピードセット包装プレスなど、英国でプレス製造を行う企業に直接影響を及ぼしています。
アグファのパスカール・ジュエリーCEO（新製品オンセット・パンテーラFB3216フラットベッドプリンター）
また、トランプ大統領はイギリスとの合意発表後に鉄鋼関税を50％に引き上げたため、イギリスは合意の一部を再交渉せざるを得なくなりました。これは、米国との合意を目指す他の国々に対する警告となるでしょう——トランプは常に目標を動かして相手を驚かせるからです。
現時点では、イギリスの 2％のデジタルサービス税に変更はありませんが、これは交渉の障害点と見られており、アメリカは交渉の後半段階でこの点を盛り込む可能性が高いです。
この合意には、イギリスがアメリカへの輸出対象となる鉄鋼とアルミニウム製品の「サプライチェーンの安全保障」に関するアメリカの要求に「速やかに応じる」ことが含まれています。これには関連する生産施設の所有権が含まれ、既に英国政府は中国の所有するブリティッシュ・スチール社を接収し、英国の最後の鉄鋼高炉を保護する措置を講じました。これは、中国製部品を使用する製品、例えばワイドフォーマットプリンターなど、米国への輸出を検討している企業にも影響を及ぼすでしょう。
最も懸念されるのは、この「合意」がまだ交渉中であり、トランプ氏が追加関税の脅威をちらつかせながら交渉を複雑化させている点です。最終合意が署名された後も、彼は合意を弱体化させる他の要素を導入する可能性が高く、おそらくそうするでしょう。現時点では、この合意に法的拘束力はありません。しかし、英国政府は議会に立法案を提出し、そのコミットメントを法的に拘束する方針です。トランプ氏がこの合意を米国議会に提出するスケジュールは不明ですが、これがない限り、米国のコミットメントには法的拘束力はありません。
中国
多くのアナリストは、中国の経済が数年後には米国経済を追い越す可能性が高いことから、米国貿易戦争の真の標的は中国であると指摘しています。中国は最も厳しい制裁を被りましたが、自国の関税で反撃し、貿易戦争は急速にエスカレートしています。
リコーも販売する Flora X20UV
もちろん、貿易戦争は関税だけではありません。中国は、バッテリー、半導体、その他のハイテク機器、インクジェットインクの製造に不可欠なレアアース金属や鉱物の巨大な埋蔵量を保有しています。他の国々も自前の埋蔵量を持っていますが、中国はこれらの鉱物の採掘と加工において他国を数年リードしており、現在、世界の供給量の約 90％を支配しています。中国は米国の関税に対抗して、これらの鉱物の供給を制限しています。中国はチップと半導体のより良いアクセスを求めています。これはインクジェットプリントヘッドや制御基板、RIPにも影響を及ぼしています。
現在、米国関税は一時的に145％まで上昇しましたが、現在は 30％まで低下しています。これは、フェンタニル関連関税 20％と報復関税 10％で構成されています。報復関税は、8月14日までに合意が成立しない場合、34％に上昇します。フェンタニル関税と重ねられ、ほとんどの品目に対して54％の関税が適用されます。昨夜、米国が中国と合意に達した可能性が示唆されましたが、詳細は不明です。もし合意が成立した場合、この記事を後ほど更新します。
現状では、相互関税は鉄鋼とアルミニウムおよび関連製品には適用されず、代わりに標準の 25％の関税が課され、フェンタニル関税と重ねて 45％となります。セクション301関税には、電気自動車や一部の医療機器など、25％の関税が課される製品が含まれます。ただし、現在の合意では、重要な鉱物や半導体デバイスを含む一部のセクション 301品目には免除措置が適用されています。
中国は一部の米国輸入品に 125％の関税を課していましたが、現在は10％に低下しています。中国は、トランプ大統領が 8月14日に米国関税を引き上げた場合、追加の報復関税を課す可能性があると警告しています。
中国への製造委託が拡大している中、貿易戦争が継続すれば、印刷業界を含む多くの産業に波及効果が生じるでしょう。Fieryの CEO、トビー・ワイス氏が Fespaでの会合で指摘したように：「関税は展示会の議論の大きな部分を占めています。その点は疑いありません。関税は中国を標的としているように見え、これがビジネスを鈍化させる要因となるでしょう。しかし、アジアやヨーロッパなどでも多くのプリンターが販売されており、プリンターメーカーの多くが中国製部品を使用しているため、米国への輸入業者も影響を受けるでしょう。中国にどれだけの製造業者があるか、誰も気づいていないと思います」。
一部のベンダーは他のベンダーよりも影響を受けやすいでしょう。ペンシ氏は EFIが一部の中国サプライヤーと取引していると述べ、次のように付け加えました：「私たちは中国から完成品を購入していません。自社で保有する知的財産に誇りを持っています」。
欧州の主要都市では、中国企業が欧州に低価格製品をダンピングする懸念が深刻化しています。中国政府のデータによると、2025年 5月の中国から英国への輸出は、2024年 5月と比較して 16.1％増加しています。しかし、安価なプリンターをダンピングするのは簡単ではありません。配送やメンテナンスの需要もあるためです。一部の中国企業、例えば Hanwayは欧州に配送網を既に持っていますが、全てがそうではありません。
トビー・ワイス、Fespa 2025における Fieryの CEO
インド
一部の企業は、中国での製造が政治的に敏感になりすぎた場合、インドを代替案として検討しています。実際、アップルは既に一部の iPhone生産を中国からインドに移転しています。インドはトランプ政権との二国間貿易交渉に臨み、脅威となっている 27％の報復関税を回避するため、自国でも比較的厳しい関税を課しています。交渉は継続中ですが、一部のインドメディアは、インドが農業製品や高級品を中心に米国からの輸入を拡大するため、一部の関税を緩和する合意に達したと報じています。米国側は、半導体、医薬品、エネルギー生産用製品など、インドからの輸入品の一部について免除を合意したとされています。
EUの立場
トランプ氏は当初、EUに対しほとんどの製品に 20％の報復関税を脅迫しましたが、4月に 10％に半減されました。鉄鋼とアルミニウムにはさらに 25％の関税が課されており、トランプ氏は合意がない場合、この関税を 50％に引き上げると脅しています。また、自動車と自動車部品には 25％の関税が課されており、トランプ氏は合意がない場合、この関税を 50％に引き上げると脅しています。EUは、トランプ氏がこれらの脅迫を実行した場合に標的とする米国の製品リストを策定しています。
現時点では、EUは米国が設定した 10％のグローバル関税を含む合意には署名しないと表明し、これを「不当で違法」と形容しています。代わりに EUは「ゼロ・フォー・ゼロ」の貿易合意を目指しており、工業製品の関税を撤廃する方針ですが、進展は限定的です。 しかし、EU加盟国間で、早期に一部譲歩して合意を締結し、その後詳細を調整する方が良いとの見方が広がっています。特に報復措置を含む詳細な調整は後回しにする方針です。2025年 6月26日、EU委員会大統領のウルズラ・フォン・デア・ライエンは、EUは合意に準備が整っていると繰り返し表明しましたが、次のように付け加えました： 「同時に、満足のいく合意が達成されない可能性に備えて準備を進めています……必要に応じて欧州の利益を防衛します。要するに、すべての選択肢はテーブルの上にあります」
トランプ氏は、約2160億ドルの貿易不均衡を指摘していますが、EUはこれに対し、米国企業から購入するサービスで相殺されていると主張しています。実際、EUはようやく、米国技術サービスへの完全な依存が戦略的弱点であることに気づき始めています。さらに、多くの欧州企業は、投資資本がより豊富であるため、ウォール街に上場することを好む。
しかし、ブリュッセルでは、英国合意における中国に関する条件やサプライチェーンに関する懸念が確実に浮上するだろう。EUは英国よりも中国への依存度が高く、この依存を制限する努力に同意するのは困難だろう。しかし、現在の貿易戦争は、中国がウクライナへの攻撃でロシアを支援し、台湾への攻撃を威嚇していることから、実際の戦争のリスクという文脈でも捉える必要があります。EU は、ロシアのエネルギー供給への依存から脱却するため、米国から天然ガスの購入量を増やすことも提案しています。
ベルリンは、文字通り、そして比喩的にも、まさにヨーロッパの中心に位置しています
他の多くの国々は、トランプ大統領が後退するとの TACOの想定に基づいて行動しているようです。米国財務長官のスコット・ベッセント氏は、トランプ大統領が、以前に発表して一時停止していた相互関税の再導入期限である 7月8日を延期すると予想しているとすでに述べています。
貿易交渉を複雑にするもう 1 つの要因は、米国の政治情勢の変化です。2026 年 11 月には中間選挙があり、理論的には共和党が上院および/または下院の過半数の議席を失う可能性があります。そうなれば、トランプ大統領の政策実行力は制限されます。いずれにせよ、トランプ大統領の任期は 3 年半以内に終了するため、時間稼ぎをして彼の任期満了を待つことも現実的な戦略であると考えられます。
また、ほとんどの製造業者はより長期的な計画を立てているため、多くの企業は既存のサプライチェーンを再構築し、政府間の合意による影響を緩和し、その結果生じるコストを米国消費者へ転嫁するでしょう。したがって、この貿易戦争が印刷業界に与える最大の影響は、顧客が購入決定を保留することで米国での投資が抑制される点かもしれません。これは世界中の印刷機メーカーの財務成績に影響を及ぼし、特に欧州の企業に打撃を与えるでしょう。しかし、米国は最大の市場であり、イノベーションの主要な原動力であるため、特にデジタル印刷パッケージングのような高投資分野での開発ペースの鈍化につながる可能性があります。
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