- 2018-6-25
- Nessan Cleary 記事紹介
Xeroxが富士フイルムに売却することで合意した契約の決裂に対し、富士フイルムはニューヨーク州南部連邦裁判所で10億ドルの損害賠償を求める訴訟を提起し、反撃に出ました。
Fujifilm has hit back at Xerox over the collapse of the deal agreed back in January for Xerox to sell itself to Fujifilm, filing a suit for $1 billion in damages in the federal court of the Southern District of New York.
Fujifilm stand at InPrint 2015
The original deal proposed a byzantine structure that would have allowed Fujifilm to acquire Xerox without actually shelling out any of its own money. This proposal provoked a very public battle between Xerox’s former CEO, Jeff Jacobson, and two of the most high profile investors, Carl Icahn and Darwin Deason, who claimed that this deal substantially undervalued the value of their shares. Deason sued Xerox, alleging serious corporate governance issues and Jacobson eventually resigned. This in turn paved the way for John Visentin to take over as CEO, along with several new board members.
元々の取引では、富士フイルムが実際には自分のお金を払わずにゼロックスを買収することを許す「ビザンチン構造」が提案されました。この提案は、ゼロックスの元CEOであるジェフ・ジェイコブソンと、最も重要な投資家であるカール・アイカーンとダーウィン・デーソンとの間で公衆の面前での戦いを引き起こしました。彼らは、この取引は株式の価値を大幅に過小評価したと主張しました。 デーソン氏はゼロックスを訴え、深刻なコーポレートガバナンスの問題を主張し、ジェイコブソン氏はついに辞任しました。 これによりジョン・ヴィサンティンが新しい役員と一緒にCEOに就任する道が開かれました。
The new board abandoned the original deal with Fujifilm but made clear that Xerox would sell itself for the right price with Icahn having previously suggested an all-cash bid for at least $40 per share, though Xerox shares have typically hovered around $28 for much of this year, closing at $27.25 per share last night.
新しい取締役会は、富士フイルムとの最初の契約を放棄はしたが、ゼロックスはこれまでにIcahnが全額現金で40ドル以上の入札を提案したことを理由に、Xeroxを適切な価格で売却するつもりがあることを明らかにしました。株価は28ドルあたりで停滞し、昨夜は1株あたり27.25ドルで終わったという状況ではありますが･･･
However, Fujifilm’s press releases alleges that the terms and conditions of the original deal were “based on fair valuations from independent experts retained by both companies”. Fujifilm disagrees with the injunction stopping the deal issued by the New York State Supreme Court on 27th April, having filed an appeal on 4thMay.
しかし、富士フイルムのプレスリリースでは、オリジナルの取引の条件は「両社が保有する独立した専門家による公正な評価に基づいている」と主張しています。富士フイルムは4月27日にニューヨーク州最高裁判所によって提起された取引を停止する差し止め命令に異議を唱え、4日に上訴しました。
This new filing goes way beyond the $183 million termination fee that the two companies had agree upon should the deal be called off. Fujifilm has justified this by saying that it is seeking compensation for missing out on the benefits of that deal. Fujifilm’s press release states that “the combination of Fuji Xerox and Xerox is the best option for the future of both companies as it was designed to accelerate business growth and realise new value creation for customers through the deployment of operations based on a globally unified marketing strategy.”
この新たな申告は、両社が合意した1億8,300万ドルの解約手数料を超えて行われます。富士フイルムは、この取引の利益を逃したことに対する補償を求めていると言って、これを正当化しました。富士フイルムのプレスリリースによれば、「富士ゼロックスとゼロックスの組み合わせは、世界的に統一されたマーケティング戦略に基づく事業の展開を通じて、ビジネスの成長を加速し、顧客の新しい価値創造を実現するように設計されている」とのことです。
Several Fujifilm executives have told me that the company does not understand how two shareholders, with only 15 percent of Xerox’s shares between them, were able to derail an agreement signed off by the Xerox board. But this is largely down to corporate governance issues at Xerox, though with Deason withdrawing his lawsuit on this matter as part of the deal for Jacobson to resign this won’t now be tested in court.
富士フイルムの役員の何人かは、ゼロックス社の株式の15％しか持っているに過ぎない2人の株主が、Xerox社の取締役会が締結した合意をどのように逸脱させるというようなことが可能なのか理解に苦しむと私に語りました。しかし、これは主にゼロックスのコーポレート・ガバナンスに関するもので、ジェイコブソン辞任するための条件としてデーソンがこの問題に関する訴訟を取り下げたのだとしても、今更それが裁判で検証されることはないでしょう。
As things stand, the first opportunity for the shareholders to properly express their feelings on this matter will be the annual general meeting of Xerox shareholders, which was postponed from May, and has now been scheduled for 31 July 2018.
物事が進むにつれて、株主がこの問題についての気持ちを適切に表現する最初の機会は、5月から延期されたゼロックスの株主総会の年次総会であり、今のところ2018年7月31日に予定されています。
The Fujifilm lawsuit for damages is not expected to be heard until September and my gut feeling is that there is a lot more to come on this story in the meantime. Ultimately, the two companies are tied together through the existing Fuji Xerox joint venture, whether they like it or not, so there’s no easy way for either Fujifilm or Xerox to walk away unscathed.
富士フイルムの損害賠償請求裁判は、9月までは進展が期待されておらず、その間にこの話にはもっと多くのことがあると私の直感は思います。結局のところ、両社は好きかどうかにかかわらず、既存の富士ゼロックスの合弁会社を通じて結ばれているため、富士フイルムまたはゼロックスが無傷で終わるような簡単な方法はありません。
