- 2021-8-20
- Nessan Cleary 記事紹介
Desktop Metal社は、今夏の Aerosint社、年初の EnvisionTec社に続き、競合他社の 3Dプリンターメーカーである ExOne社の買収を発表し、第 2四半期の業績が好調であることを明らかにしました。
Multi-metal heat exchanger, with stainless steel exterior surfaces and copper alloy interior surfaces for improved corrosion resistance, printed with Aerosint selective powder deposition technology
Aerosint社の選択的粉末堆積技術を用いてプリントされた、外面がステンレス鋼、内面が銅合金で耐食性が向上したマルチメタル熱交換器
第 2四半期の数字を見ると、売上高は 2021年の第 1四半期から 68％増の 1,900万ドル、2020年の第 2四半期と比較すると 767％増となっています。さらに良いことに、顧客の 44％が 2021年第 1四半期からの新規顧客でした。当然のことながら、売上総利益率は 25％、一般に公正妥当と認められた会計慣行（GAAP）によれば 12％でした。
Desktop Metal社の創業者兼 CEOである Ric Fulop氏は次のようにコメントしています。「当四半期のチームのパフォーマンスを誇りに思っています。お客様のインストールベースが継続的に成長する中、強力な売上成長と大幅な粗利益率の拡大を実現しました。また、「当社は、業界をリードする製品ポートフォリオと多様な材料プラットフォームを活用することで、積層造形市場でシェアを拡大する大きな機会を引き続き捉えています。当社は、AM2.0の導入を加速するというビジョンの実現に向けて急速に前進しており、すべてのシリンダーに火がついています」と述べています。
しかし、これらの利益の一部は、昨年のパンデミックの最初の段階で、他のほとんどの製造業サプライヤーに影響を与えたのと同じような低迷を経験した後、同社が立ち直ったことによるものと思われます。
また、同社が純損失を計上していることも注目に値します。GAAPベースの営業利益は 2020年第 2四半期の -2,400万ドルから今期は -4,720万ドルに、GAAPベースの純利益は 2020年第2四半期の -2,380万ドルから今期は -4,320万ドルにそれぞれ減少しています。
買収の軌跡
Desktop Metal社はまた、ExOne社の取締役会の全会一致の承認を得て ExOne社の買収を進めていることを発表しました。この買収は、直接の競合相手を排除すると同時に、当社のポートフォリオを充実させるという利点があります。ExOne社の直販部隊と Desktop Metal社の 200社以上のチャネルパートナーによるグローバルな販売網を組み合わせることで、あらゆる規模や種類の顧客にリーチしやすくする計画です。
この取引では、ExOneの価値は 5億7,500万ドルで、ExOneの株主は、ExOneの普通株式 1株につき、現金 8.50ドルと Desktop Metalの普通株式 17ドルを受け取り、1株あたり 25.50ドルの対価を得ることになりますが、株式の対価部分は 20日間の出来高加重平均価格によって変動する可能性があります。しかし、基本的には、今年の第 4四半期中と思われる取引完了時には、Desktop Metalの現株主が合併会社の 85～88％を、ExOneの現株主が 12～15％をそれぞれ所有することになると予想されます。
Fulop氏は次のように述べています。「今回の買収により、両社の補完的な技術と市場開拓の努力を活用して継続的な成長を目指すことで、お客様の選択肢が増えると確信しています。今回の買収は、アディティブ・マニュファクチャリング 2.0の導入を加速するという我々のビジョンを実現するための大きな一歩となります。」
Desktop Metal社は、7月にベルギーの Aerosint社を買収して以来、多忙な 1年を過ごしてきました。Aerosint社は、2種類以上の粉末を選択的に付着させて、複数の材料を含む単一の薄い粉末層を形成する独自のデジタルプロセスをベースにした、ユニークな粉末付着システムを開発しました。この特許取得済みの選択的粉末堆積技術は、印刷時の材料配置の完全な3次元制御を可能にし、レーザー粉末床融合、バインダー噴射、高速焼結、選択的レーザー焼結など、あらゆる粉末床付加製造（AM）プロセスに統合することができます。この新しいマルチマテリアルアプローチによる粉体塗装は、ポリマー、金属、セラミックなど幅広い素材の高速印刷に対応するよう設計されています。
フループはこう説明します。「マルチマテリアル・プリンティングは、AMの次のフロンティアです。現在、人々は部品を印刷していますが、将来的には、複数の材料で構成された製品を印刷するようになるでしょう。エアロシント社のコア技術と関連する粉体処理システムを工業化することで、AMソリューションの幅広い導入に多くのメリットをもたらします。私たちは、Aerosint社の新しい同僚と協力して、このユニークな技術を成熟させ、今後数年間に発売される Desktop Metal製品に統合することを楽しみにしています。また、Aerosint社が、粉末ベースのAMシステムのサードパーティメーカーや顧客に、選択的粉末堆積ソリューションやサービスを提供することで、独自に成長軌道を継続することにも期待しています」と述べています。
AerosintはDesktop Metalの完全子会社として運営され、創業者の Edouard Moens de Haseと Matthias Hickが引き続き指揮を執り、それぞれ Aerosint事業のマネージングディレクターとイノベーションディレクターを務めます。
Desktop Metal社自体は、Trine Acquisition社との逆合併により、2020年 12月にニューヨーク証券取引所に上場したばかりです。Trine社の会長兼最高経営責任者であるレオ・ヒンデリー氏は当時、次のようにコメントしています。「100社以上の企業を評価した結果、Desktop Metalが最もユニークで魅力的な機会であると判断しました。この企業は、充実した技術的な堀、多様なエンドマーケットでの深い顧客関係、印象的で反復的なユニットエコノミクスにより、急速に成長している業界のリーダーとなる素地があると考えています。リックは、優れたチームと取締役会を編成しており、我々は、唯一の株式公開された付加価値製造2.0企業を創設するためのパートナーとして期待しています」と述べています。ヒンデリーは、合併後に Desktop Metal社の取締役に就任しました。
この合併により、Desktop Metal社は買収を進めるための資金力を得ました。その結果、ExOne社と Aerosint社の買収に加えて、Desktop Metal社は今年 2月に EnvisionTec社の買収を完了し、ポリマーベースの生産能力を拡大し、2021年 5月には Adaptive3D社を買収して材料の提供を強化しました。また、2021年 5月には Adaptive3D社を買収し、材料の提供を強化しました。
Desktop Metal社は、実績のある製品群と販売網に加えて、プリンターと材料の両方に関する追加技術の適切なポートフォリオを持っており、注目に値する企業であることは明らかです。今のところ、買収によって収益が向上し、同社は波に乗っているように見える。しかし、同社の広報の絶え間ない楽観主義はさておき、同社は純損失を出し続けており、市場の混乱に危険にさらされています。
なお、詳細については desktopmetal.comや、今年同社が買収した exone.com、erosint.com、adaptive3d.com、envisiontec.comなどを参照して下さい。
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